外汇图表(什么是洗盘和出货)
专栏
2024-01-23 03:39
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目录- 外汇图表,什么是洗盘和出货?
- 炒外汇哪些技术指标比较好用?
- mt4图表红蓝线什么意思?
- 请问大家主要用什么软件炒外汇?
- 什么是债券?
- 怎么把成交量和macd指标同时调出?
- 为什么感觉老交易员都不愿意谈论技术指标?
外汇图表,什么是洗盘和出货?
要洞悉庄家是在出货,还是在洗盘。这个,得要会看周线图。
核心问题,是要看明白,主力庄家的成本区在哪里。在庄家成本区附近,是为洗盘,远离庄家成本区的,是为出货。
股价如果在一个区间,比如10元上下,反复上涨,下跌,那么,在这一带的每一次大跌,都是洗盘。横盘的时间越长,主力的洗盘次数就越多,建仓的时间越久。
我分别以三只股票的周线图来进行说明。
上图,是美丽生态的周线图,2008年到2015年的走势情况。
从上图,可以看出,主力的建仓方式,是逐渐拉升,缓缓建仓,60周线,慢慢斜向上走。在前期的拉升中,每次,股价达到或超过前期高点之时,主力就会压一下盘,股价下跌。这时,是洗盘行为。到后面,直接拉升几个涨停板的,就不是洗盘了,是出货。因为股价已经远离主力成本区了。后面,又做了一次更彻底的拉升出货,主力非常强劲,也正好是大盘大牛之时,充分发挥了。
上图上沙河股份的周线图。2012年到2015年的情况。
沙河股份的主力建仓行为,非常标准,放量,股价上涨,缩量,股价下跌,每次放量上涨的过程,就是主力建仓的过程,每次缩量下跌,就是洗盘的过程。这样,反复了很多次。到后面,吸货足了,就开始拉升,拉抬股价,远离主力的成本区。为出货做准备。当你看到大力度的涨停的时候,往往正上主力出货的时间。在涨停中,悄悄的出货。
上图是深科技的周线图,2013到2015年的情况。
深科技的周线和沙河股份,很像,也都是放量建仓,缩量洗盘,在一个相对稳定的区间内,不断吸货。由于建仓的时间有点紧,还没吃到足够的货,2014年的牛市就已经开始了,所以,主力边建仓 ,边拉升,洗盘并不够深,很快一路上扬,就出货了。
周线图,确实是比较好看的,但是,市场近3000只个股,每只股票的走势特点,都不完全相同,有一些个股的周线,走势比较乱,这样的股,比较难抓 。我们只能找出那些,有明显特点的个股来做(这样的个股,还是比较多的)。同时,要抓到一只个股的主力出货(主升浪),等起来,往往非常耗时间。所以,也可以看长做短,看准大方向后,在上面,反复做差价。
希望有些用处。
一套完整的交易系统应该有趋势指标,震荡指标和量能指标,为了帮助股民建立起良好的交易系统,我现在就把我自己的交易中用的指标分享下。
我平时用的指标系统有三套,一套是自己编制的缠论升级版指标;一套是长线持股加上波段操作指标;一套是分时图T+0指标,自认为还不错,不过指标是死的人是活的,活人把指标用活才是最高境界。领取指标添加本人,【公众号:文晋彬财经评股】,给大家介绍下我的三套指标。第一缠论升级版指标。使用很简单,当三个指标同时出现建仓提示的时候建仓就可以了。
第二:长线持股加波段操作指标。这个指标最适合做长线使用,因为他有个主力监测系统可以清晰的看到主力的建仓位置和洗盘阶段的,长线玩家必备的东西。
第三:分时疯狂T+0指标,这个指标短线可以用,长线也可以用,做T增加利润罢了。
【案例回顾】今天还是有很多人提问大盘。 统一回复:目前大盘底部还未稳定。但是通过盘面大家可以执行轻大盘,重个股的思路去挖掘绩优白马投资。集结了一批金融界大神以及各界操盘手,建立了一个【微信公众平台:文晋彬财经评股】一起专心研究股票,多年来自创接近十套选股战法,总能提前知晓庄家布局动向,选出来的涨停牛股成功率极高,就比如我近期通过底部抄底选出来的亚振家居,华控赛格,海泰发展等,涨幅还是相当不错的。
摩恩电气(002451)是在股价回踩的时候选出,当时股价下跌,底部出现反转十字星,主力进场,是绝佳的布局机会,果断选出来讲解,果然之后股价连续上涨,截止目前股价大涨3个板,很多看了我直播讲解的粉丝朋友都是抓到这波收益,这也是长期看本人直播的粉丝朋友所能把握的利润!
普路通(002769)非常能体现文晋彬的选股思路,前期该股底部震荡吸筹,16号股价出现短线超跌反弹现象,资金大幅流入,买点出现,根据我所讲选股法,及时选出讲解,轻松收获33%以上的涨幅,恭喜当时看到本人选股思路文章的股友及时把握住了该股这波行情。【潜力黑马】不是说我选股有多牛,只是我经过长时间的学习,总结了选牛股技巧,像这套选股思路可以批量选出连续涨停的股票。下面文晋彬再次用此方法在【微信公众号:文晋彬财经评股】选出一只有望从底部启动的短线爆发牛股,看下图:
从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢,都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升,目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近,相信讲到这里大家都清楚了,该股后期走势,就不在这里多点评了,会在选股文章持续跟踪讲解。本人在定期跟踪研究很久的几只类似亚振家居,海泰发展的股票已经选出来,有兴趣的朋友,可以自行去查看最后,如果手中有个股被套,不知道如何解套,买卖点把握不好的朋友,都可以与笔者【微信公众号:文晋彬财经评股】取得联系,本人看到后,必当鼎力相助!
炒外汇哪些技术指标比较好用?
全球交易员们都认可的4个技术指标
在交易之初,很多人认为通过复杂交易指标分析得出的市场结论会更加全面、更加灵敏,而简单的交易指标得出的结果是单一的、简化的。以至于大量的交易者在交易之初忽略了市场本质,而苦心去研究一套复杂的交易指标来适合自己,而往往在这个过程之中,我们却向市场缴纳了高昂的“学费”。其实,当你开始在交易市场冒险时,你首先应该想到的是如何简化自己的交易指标。因为复杂,繁琐的交易方式可能是一种累赘。古话说,人多口杂,物极必反和交易是相同的道理。因此,应该寻找的是最有效和最简单的指标策略来识别你的交易,并坚持这种方法。
在当下的交易中,大多数交易机会其实只需四个交易指标及可确定:
移动平均线(MA);
相对强弱指标(RSI);
随机震荡指标(KD);
指数平滑移动平均线(MACD)
这4个交易指标在多年的使用中,不仅得到了市场的认可,也在交易者中留下了良好、简易、高效的口碑。
用移动平均线交易(MA)
移动平均线是所有交易的最佳指标之一。移动平均线使交易者能够更轻松的找到趋势方向的交易机会。当市场趋势向上时,您可以使用移动平均线或多条移动平均线来确定趋势和正确的买入或卖出时间。
而我们在实际交易中,也会使用多条移动平均线来配合实施,交易中提倡顺势交易,那么就需要大周期的移动平均线来确定趋势方向,好比在周内交易的,我们至少会探究最近一个月的市场趋势,也就会关注20日移动平均线,其次,再确认趋势方向的情况下,就会运用10日移动平均线寻找一个适当的切入机会,从而到达趋势、方向、机会配合的目的。
在运用移动平均线的时候,很多人会忽略一个问题,移动平均线是绘线图表,并且反应了特定时间内收盘平均价格连线,那么它的“斜率”——图表中的移动平均线与水平方向的倾斜程度也需要重视,斜率的大小就会在一定程的上反应出市场上升或者下降的速度,帮助我们更快更准备的执行交易策略。
用相对强弱指标交易(RSI)
相对强弱指标是一种简单且有助于应用的振荡指标。它可以帮助您确定市场何时超买或超卖,帮助你判断可能出现的市场反转。对于那些喜欢“低买高卖”的人来说,RSI是一个指标简易直观的指标。
RSI也是一个振荡器,所以它被绘制为0到100之间的值。越接近100的值,则被认为是超买,并且可能向下反转,而越接近0的值则被认为是超卖,并且有可能反转向上。
RSI同样也适用于趋势交易的环境之中,它也会像市场一样形成指标趋势,在市场形成趋势的时候,RSI指标同样也会跟随形成一定趋势,并在达到超买或者超卖的时候给予我们出场的提示。
在使用RSI指标的时候,我们要注意一点,指标背离。所谓背离就是在相应的超买或者超卖之中,价格持续创新高或者新低,而对应的指标系统却没有对应响应,相反走低或者走高,那说明市场在创新高或者新低时,强度减弱,力量衰弱,信心不足。超买超卖的依据就更加充分,市场反转的可能性就会进一步增加。
用随机震荡指标交易(KD)
随机指标KD和RSI这样的强弱指标,都可以帮助您找到超买或超卖环境,并预示价格有一定反转的可能。不过用随机指标进行交易的独特之处在于两条线,比起RSI的单线来看,%K和%D线更符合我们的交易习惯,可以在两线“金叉”交汇或者“死叉”交汇时更直观的判断进出场的信号。
由于KD震荡指标具有与RSI相同的超买或超卖读数,因此你只需确定市场趋势的时候,寻找%K线跨过%D线的时机,即可确定趋势方向上的信号。例如下图,在确定市场为下降趋势的格局下,%K线向下跨过%D线,并回到80值以下的时候则可以考虑为卖出信号的发生。
用指数平滑移动平均线交易(MACD)
MACD也被称为指标之王,是在移动平均线的基础上经过加权计算而得出的快慢指数平均线图表,它可以更直观更为高效的通过加权指数平均线的离散和聚合以及动量来反应移动平均线之间差距变化的速度,从而表示出市场多空的状态以及可能的发展变化趋势。
在进入市场交易之前,你需要从MACD指标中读取两个信号。第一,MACD图表中两条指数移动平均线与零线的上下偏差,读数可以反应出市场目前的强弱多空状态,以便我们判断和确认当前市场的趋势方向。第二,需要分别识别MACD中两条指数线的交叉或交叉点。这点有和我们之前介绍的震荡指标KD 是一样的。目的都是确定一个买入或者卖出信号。在快的指数平均线向上穿越慢的指数平均线时看作是买入信号,反之,在向下穿越的时候为卖出信号。
不过,仍要注意,和其它指标一样,MACD最好加上一个确定的趋势或着是一个区间限制的市场。一旦确定了趋势,最好将MACD线交叉、交易的方向与市场的发展趋势吻合。这样当进入交易时,您可以在之前交叉点的价格极限之下做好风险控制。
其实在进入市场的时候,我们都会遇到一大堆的指标,但是不要盲目的学习,更不要复杂化自己的交易指标,简约的指标有可能会产生更为高效的结果。一个简单的交易方式将是你最好的盟友。
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mt4图表红蓝线什么意思?
你好,MT4图表上的红蓝线通常指的是移动平均线。红线代表短期移动平均线,蓝线代表长期移动平均线。移动平均线是一种技术分析指标,用于平滑价格波动并显示价格趋势。红蓝线的交叉点可以用于判断价格趋势的转变。当短期移动平均线上穿长期移动平均线时,被称为“黄金交叉”,通常被视为买入信号。当短期移动平均线下穿长期移动平均线时,被称为“死亡交叉”,通常被视为卖出信号。
请问大家主要用什么软件炒外汇?
MT4平台
MetaTrader 4(缩写MT4)是MT4 由迈达克软件公司发布专为金融中介机构定制的先进网上交易平台,旨在向金融中介机构对他们的客户提供在外汇、差价合约、股票和期货市场等金融产品交易的交易平台。交易平台为交易者提供了强大的功能,包括各种交易执行功能、无限量图表、大量技术指标和曲线、自定义指标及脚本。
功能强大可设止损止赢,全球大部分的外汇交易平台都支持可用。
当然了最主要的还是外汇交易平台,正规的出入金有保障,所以最好的选择是有英美澳监管机构发的牌照
什么是债券?
债券,也被称为“固定收益(Fixed Income)”,是广大投资者资产配置中必不可少的一个组成部分。
债券的原理非常简单,大部分人不用学金融都能理解。债权人把钱借给债务人,债务人按照借款约定按时偿还利息,并且在债务到期时偿还本金。在日常生活中,债权和债务关系无时不刻存在于我们每个人的周围。比如我们去银行存款,就是作为债权人把钱借给银行,而银行则作为债务人给我们支付利息。很多人喜欢购买国库券,就是把钱借给政府,然后政府按照国库券利率向我们(债权人)支付利息。
从全球金融市场的规模来看,债(包括政府债券,公司债券,按揭债,非抵押债券等)的市值要远远大于公司股票的市值。比如根据麦肯锡公司在2012年的估计,当时全世界所有的公司股票市值大约为50万亿美元,而所有的债加起来的市值则高达175万亿美元,是前者的三倍多。
光是全世界的政府债券(Government Bond),其市值总额就差不多达到了47万亿,和全球所有的股票的市值差不多。
截至2015年8月,在全世界所有的政府中,负债最多的是美国政府,其负债总额达到全世界所有政府负债的29%左右。紧跟着美国的是日本,日本政府债券(JGB)的市值大约占到全世界所有政府债务总和的20%左右。其他一些债务总额比较高的国家有:中国(6.25%),德国(4.81%),意大利(4.61%),法国(4.35%)和英国(3.92%)。
值得一提的是,这里列举的只是债务总额(根据当时的外汇汇率转换成美元计算),而没有考虑各个国家的经济总量的大小。
如果把国家的经济总量算上,那么负债率(负债/GDP)最高的国家依次为日本,希腊,意大利,葡萄牙,新加坡,美国和比利时(如上图所示)。
那么说回到开头那个问题,为什么我们投资者要投资债券呢?大致来讲有以下几个原因:
1)债券是相对来说投资风险比较低的资产。只要债务人按时偿还利息和本金(即不违约),那么债权人的投资就会有回报(在扣除通货膨胀之前)。一般来讲,把钱借给国家政府(即购买政府债券)是非常安全的。一来政府破产违约属于小概率事件,二来如果是以本国货币计价的国债,在理论上政府可以通过无限印钞去偿还其债务。因此如果投资本币国债,理论上不可能有违约风险。
2)从历史数据来看,(政府)债券的回报波动率要比股票小很多。这也从实证角度印证了上面提到的债券风险比较小的论断。
3)债券的回报和股票回报相关性不大,在很多时候(比如美国债券和美国股票),两者的相互关系为负。根据现代投资组合理论,在一个股票组合中加入债券的话,可以提高资产组合的风险调整后收益。
4)有些政府提供防通胀债券(比如美国的TIPS,英国的Inflation linked gilts等)供广大投资者选购。防通胀债券的投资回报和通货膨胀率挂钩,可以帮助投资者应对无法预测的通货膨胀风险。
所以说,每一个投资者的资产组合中,债券都应该占有一席之地。
为了更好的分析作为投资标的的债券,我们可以把债券的回报(也可以成为风险,要知道回报和风险其实就是一枚硬币的两面更加进一步的细分为下面的组成部分:
1)无风险回报(Risk Free Rate);
2)期限溢酬(Term Premium);
3)信用利差(Credit Spread)。
下面让我来就每一个回报来具体的解释一下。
无风险回报(Risk Free Rate)
无风险回报,指的是理论上投资者不需要承担任何风险就可以获得的回报。在现实生活中,严格来讲没有任何资产可以在没有风险的情况下给予投资者回报。和无风险回报最接近的回报是短期政府债券(Treasury Bill)能够提供的回报。
短期政府债券的定义是政府发的短于一年的国债。绝大部分的金融学术研究都假设美国政府不可能在其发行的美元债务上违约,因此这些短于一年的美国国债就被视作是绝对安全的投资品种,因此从这样的短期债券上得到的回报被称为“无风险回报”。同理,如果假定中国政府不可能在人民币债务上违约,那么中国政府发行的短期国债提供的回报也是“无风险回报”。
从历史上来讲,短期政府债券(T/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpgbill)可以给予投资者非常不错的回报。比如上图显示的是美国过去200年的各种资产的真实回报(扣除通货膨胀之后)。我们可以看到短期政府债券的回报是每年2.7%。考虑到这个回报在不担任何风险的前提下战胜了通货膨胀,可以说是相当的不错。
但是从世界范围来看,不同国家的真实利率回报则相差比较大。举个例子来说,在过去100年里(1900/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年),真实利率(扣除通胀之后)最高的国家为丹麦,平均每年3%左右。而真实利率最低的国家为意大利,德国和法国。这几个欧洲国家在一战或者二战之后都经历了严重的通货膨胀,因此真实利率为负。其中德国在1920年代的魏玛共和国时期,经历了世界上主要工业国之中最为严重的通货膨胀,导致现时今日的德国人对通胀的风险仍旧高度警惕。
德国人对于通胀的态度也可以解释很多他们对于金融政策的态度。比如欧洲央行是全世界为数不多的仅以价格稳定作为其主要政策目标的中央银行。基本上其他所有主要国家的中央银行都会同时将价格稳定和降低失业率作为其政策目标。当然,严格来讲,中央银行不可能同时兼顾到价格水平目标和失业率目标,因此在实际工作中更多的是一种取舍和平衡。欧洲央行将价格稳定作为其唯一的政策目标,直接省略就业率目标,就是要明确的告诉市场,在这两个目标中,价格稳定(即每年2%左右的通胀率)占有绝对的主导地位。而这背后的原因,有很大一部分就是德国人对于通货膨胀的深深忌惮。
上图显示的是美国(白色线),欧洲(橙色线),日本(黄色线)和英国(绿色线)从1970年到2015年的通货膨胀率。大致来讲, 通货膨胀的威胁在1980年以后基本得到了控制。
以美国为例,美国在1970年代经历了严重的通货膨胀危机。1979年Paul Volcker被当时的美国总统Jimmy Carter任命为美联储主席时,美国的通胀率在10%以上,并在1980年达到创纪录的14.8%。同时,美国的失业率也攀升到10%以上。美国面临着无法从“滞胀”泥潭中摆脱出来的经济难题。
为了应对通胀,Paul Volcker推出了一系列强硬的货币政策,比如大幅度提高利率。美联储基本利率(Federal Fund Rate)在1980年被升高到20%。后来到了1983年,通货膨胀终于被成功控制,通胀率回落到3%左右。
从上图中我们可以看到,全世界所有的主要工业国,在1980年都有比较高的正真实利率(扣除通胀之后的利率)。平均来说,主要工业国在1980/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年的真实利率达到了每年3.7%左右。曾经让人谈虎色变的通货膨胀一下子从人们的生活中消失了。这也是为什么当今的投资者对于通货膨胀威胁不太紧张的原因之一,因为我们已经有好多年没有经历过像魏玛共和国和1948年中国内战时国统区那样的通货膨胀了。
短期政府债券(T/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpgBill)给予投资者的另外一个好处是,它的回报和股票回报的相关性非常小,有时候甚至是负的。从现代资产组合理论来看,在一个多资产的组合配置中,投资者应该加入短期政府债券,来降低整个资产组合的风险,提高其风险调整后的收益。
期限溢酬(Term Premium)
期限溢酬,指的是投资者可以从承担久期风险(Duration Risk)中得到的超过无风险回报的那部分投资回报。对于一个门外汉来说,我们可以这么理解期限溢酬。
假设你要去买一个国库券,那么你可以看到,你能够购买的国库券从短期到长期有3个月,1年,3年,5年,10年和15年期。在一般情况下,国债的期限越长,其收益率越高。
比如下面是2016年3月9日中国财政部的公告。更新:财政部决定发行2015年凭证式(一期)国债(以下简称本期国债),现将发行等有关事宜公告如下:一、本期国债最大发行总额300亿元,其中,3年期180亿元,票面年利率4.92%;5年期120亿元,票面年利率5.32%。二、本期国债发行期为2015年3月10日至2015年3月19日。三、投资者提前兑取本期国债按实际持有时间和相对应的分档利率计付利息,具体为:从购买之日起,本期国债利率按持有时间不满半年不计付利息,满半年不满1年按年利率1.66%计息,满1年不满2年按3.39%计息,满2年不满3年按4.41%计息;5年期本期国债持有时间满3年不满4年按4.91%计息,满4年不满5年按5.05%计息。从上面的公告中我们可以得知:1)5年期的国债利率(5.32%)要比3年期的国债利率(4.92%)高;2)如果提前兑取国债,那么投资者得到的实际利率随着持有时间的增加而升高。比如持有不满半年的,利率为零。持有半年到一年的,利率为1.66%。以此类推。在绝大部分的时间,这个规律在世界各国都适用。为什么持有更长期的国债可以获得更高的利息呢?一般来说有几个原因。1)国债的久期(Duration)越长,其价格对于利率变动的敏感度越高。投资者可以把久期想象成一个杠杆。举个例子来说,如果基本利率上升1%,久期为1的债券,其价格会下降1%。而久期为10的债券,其价格则会下降10%。因此久期越长的债券,波动率越高,风险也越高。那么购买更长期限的国债的投资者需要获得一个风险溢价来补偿他承担的更高的风险。2)持有的国债时间越长,投资者放弃了流动性。比如就像上面的例子所说,如果投资者购买了一个5年国债,那么要获得每年5.32%的收益率的话,投资者需要持有满五年。也就是说在这五年里,投资者不能提前赎回(否则他收到的收益会低于5.32%)。因此投资者需要额外的回报来补偿自己放弃的流动性。3) 如果由于某种原因,短期国债的利率高于长期国债,那么在一个有效的市场内,大部分投资者会选择买入短期国债,卖出长期国债。这样的套利(Arbitrage)行为会导致短期国债收益率下降,长期国债收益率上升,因此期限溢酬会重新变正。当然,历史上也有反常的时候,即短期国债的利率高于长期国债的利率,也就是说期限溢酬是负的。比如上图显示,美国10年期国债的期限溢酬,在2016年5月17日达到了负0.38%,是从1960年以来的最低值。除了刚刚提到的特殊时期,在历史上的绝大部分时间里,投资者可以从持有更长期限的国债中获得正的期限溢酬。比如上图显示的是1900/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年(100年)美国债券投资的期限溢酬。我们可以看到,投资者购买中长期债券的话,相对于短期债券大约可以获得每年0.7%左右的期限溢酬。
从全世界范围来看,上面提到的期限溢酬在很多国家都普遍存在。比如上图显示的是世界主要工业国在过去100年(1900/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年)间的政府债券的期限溢酬。我们可以看到,除了德国以外,其他主要国家都有正的期限溢酬(比利时和丹麦的期限溢酬如果以算术平均来算的话是正,但如果以几何平均来算的话是微负),其溢酬的范围在每年0.5%/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg1%左右。
同时也值得指出,所有国家都经历过负的期限溢酬。比如在上图的一栏Minimum Premium里面我们可以看到,所有国家都曾经在历史上经历过剧烈的负的期限溢酬,尤以德国为甚。但如果拉长时间维度,从总体上来说投资者如果购买时间更长(超过一年)的国债还是可以得到一些期限溢酬的。
信用利差(Credit Spread)
信用利差,指的是投资者购买非国债以外的公司债券,由于承担了该公司违约的信用风险,而需要被补偿的超额回报。在上文中我已经提到,由于政府可以无限印钞,因此我们假定以本币计的政府债券没有违约风险。但是对于公司来说,他们没有印钞的权力。因此如果公司经营业绩不佳,那么他们就会有在其发行的公司债券上违约的可能性。而投资者如果去购买此类债券,就需要承担比政府债券多一层的公司违约风险,因此也会要求得到更高的回报。
在普遍情况下,公司债券的风险相对来说要小于公司股票。这主要有两个原因:
1)公司债券的派息率是固定的(比如每年5%)。因此只要公司没有违约,投资其债券可以得到的回报是比较稳定并且可以预测的。这个特点导致公司债券价格的波动率比股票要小,因此让人感觉更安全;
2)在公司破产清盘的情况下,债券持有人的等级在股东之上。法律上公司需要先满足债权人的利益,如果还有任何剩余,再满足股东的利益。
从美国的历史来看,持有公司债券确实可以给予投资者(相对于政府债券)更高的回报。比如上图显示的是美国从1900年到2000年一百年间的信用利差。我们可以看到大部分时间违约溢价(Default Premium)为正(上图中的绿色柱)。但是值得一提的是,在这期间也有不少时间公司的违约溢价为负。这样的情况主要发生于经济萧条或者金融危机期间。由于公司经营业绩不佳,盈利不如一开始的预期那么强,在这种情况下,持有公司债券可以得到的回报反而不如政府债券。
关于公司债券我这里还有一篇更为详细的解说:https://zhuanlan.zhihu.com/p/21818489
通货膨胀
如果投资债券,那么投资者需要非常注意通货膨胀风险。因为债券的利息是固定的,如果通货膨胀率比较高,那么从实际收益来说,债券投资者收到的回报就缩水了。在上文中我曾经提到,在1970年代,美国和英国等工业国都曾经经历过严重的通货膨胀,因此投资者们应该牢记教训,不要忘记这个前车之鉴。
为了应对通货膨胀风险,我们也可以考虑购买一种比较特殊的政府债券,叫做防通胀债券(Inflation Linked Bonds)。防通胀债券的原理是其派息和通货膨胀率(消费物价指数CPI)挂钩,这样如果通货膨胀上升,那么投资者可以得到的派息也会上升,从而抵消通胀率上升对投资者真实回报造成的负面影响。目前美国,英国,日本,德国等主要工业国政府都有发行防通胀债券。
那么购买防通胀债券的投资者们得到的回报如何呢?上图显示的是英国从1981年到2000年各种不同的政府债券给予投资者的回报。我们可以看到,防通胀债券(上图红色柱)在该经济体经历意想不到的通货膨胀时(比如1997/98年),会给予投资者比较高的回报。而如果最后实际通胀率比预期的通胀率要低(经济陷入出乎意料的通缩),那么防通胀债券给予投资者的回报就会比较差。
对于防通胀债券的投资者来说,购买防通胀债券就好比为通货膨胀风险买了个保险。大家知道,天下没有免费的保险,如果想要购买保险,那么我们就需要支出保费。而如果最后我们想要投保的风险没有发生(比如通胀率没有上升),那么我们的投资回报会下降(因为保费就这样白白浪费掉了)。
一个投资者进行多资产配置时,应该包括防通胀债券。除了上面提到的应对通货膨胀的功能,防通胀债券也能起到多元分散的作用。从历史上来看,防通胀债券的价格波动和政府债券的价格波动之间的相关系数为0.5左右(英国1981/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年)。因此在一个多资产配置组合中加入防通胀债券的话,可以有效提高该资产组合的风险调整后收益。
美国的情况也很类似。比如上图显示,美国的防通胀债券(TIPS)和美国股票的相关系数为0.02,和房地产的相关系数为0.22,和公司债券的相关系数为0.78。因此在一个多资产的配置组合中加入防通胀债券可以降低投资组合的风险。
结论
如果一个投资者购买固定收益类投资(债券),那么他可以从以下一些途径获得其承担的风险的相应回报。
首先是无风险利率。该风险回报可以通过持有短期政府债券(T/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpgbill)获得。其次是期限溢价(Term Premium)。要获得期限溢价回报,投资者需要购买并持有久期长一些的政府债券。第三个风险因子是信用利差,投资者可以通过投资公司债券获得该溢价回报。最后是实际利率(扣除通胀之后),要获得这个回报,投资者可以通过购买防通胀债券来实现。
除了以上这些不同类型的债券,投资者在一个好的资产配置中,还需要注意以下几点:
1)多元分散:不光要持有美国或者中国债券,也要持有其他各国债券;
2)控制成本:一个聪明的投资者,会寻找成本最低的方式去实现跨国的多资产配置组合;
3)久期管理:在购买债券时,理论上投资者可以选择从3个月到30年的不同久期组合。一个聪明的投资者,会选择承担最少的久期风险(Duration Risk)去实现他的期望回报;
4)税务优化:债券会派息,而派息受到预扣税(Withholding Tax)的影响。一个聪明的投资者,会根据其居住地应当支付的预扣税,去选择税率最低的投资品种,最大程度上减少税费对自己的投资回报的影响。
希望对大家有所帮助。
怎么把成交量和macd指标同时调出?
要在股票或其他交易图表上同时显示成交量和 MACD 指标,可以按照以下步骤进行操作:打开交易图表软件:首先,打开你使用的交易图表软件,如股票行情软件、外汇交易平台等。选择图表周期:选择你想要查看的图表周期,如日线、周线、小时线等。添加成交量指标:在图表上找到指标选项或添加指标的按钮,通常可以在菜单栏、图表设置或指标列表中找到。选择“成交量”或“Volume”指标,并将其添加到图表上。设置 MACD 指标:在指标选项中找到“MACD”或“Moving Average Convergence Divergence”指标,并将其添加到图表上。通常,MACD 指标包括两条线:快线(MACD 线)和慢线(信号线)。调整指标参数:根据你的需求和交易策略,调整 MACD 指标的参数,如快速移动平均线、慢速移动平均线和信号线的周期。显示指标:确认成交量和 MACD 指标已成功添加到图表上后,你可以根据需要调整指标的样式、颜色和位置,以方便观察和分析。分析图表:现在,你可以同时查看成交量和 MACD 指标的走势。成交量可以提供市场的交易活跃度信息,而 MACD 指标可以帮助判断趋势的转折点和买卖信号。请注意,不同的交易图表软件可能在操作步骤和界面上有所不同,但基本原理是相似的。在使用成交量和 MACD 指标进行交易决策时,建议结合其他技术分析工具和市场基本面进行综合分析,以提高交易的准确性和效果。
为什么感觉老交易员都不愿意谈论技术指标?
老交易员不是不愿意讨论技术指标和行情,只是不想跟你讨论而已。因为股民是最难被教育的一个团体,越是无知的股民越是认为自己是股神,跟这样的人讨论股市可不就话不投机半句多吗?
技术指标到底是谁在用?喜欢用技术指标炒股的基本上都是在股市赚不到钱的“股神”,你去看看世界上那些知名的投资大师,有哪个是用技术分析来炒股的。
但凡专业一点的投资者都早就抛弃技术指标了,那些基金经理没有一个用技术指标的。
老交易员大部分都明白这一点,但是他要是跟你说,技术指标没用,你别再用这些东西炒股了,你会听吗?所以说了也是白说,干脆就不说了。
之前有一朋友反驳说,美国很多量化基金就是用的技术分析,收益都很不错。
确实,量化基金就是通过监控市场的一些运行指标来做出投资决策的,但那是一套很复杂的策略。每个量化基金的投资策略就像一个独一无二的秘方,这个秘方一旦公开就赚不到钱了。
如果你也有本事设计出一套,根据指标就能从股市赚到钱的策略出来,那绝对是很厉害的。可惜了,这么多年了,国内的基金公司没有一个能做到这一点,所以国内的量化基金我们都懒得多看一眼,收益太差了!
不是不愿意讨论行情,而是根本不看行情股神巴菲特是基本不看行情的,他办公室的电脑是用来打棋牌的。因为他主要做长线投资,关心的是企业的经营情况,而不是股票的价格走势。
对于这些专业投资者来说,分析财报,做调研才是他们的工作,行情最多只需要在收盘后看一眼就行了。当然现在是互联网时代,那些投资机构必须专门派出一些人来给大家分析行情,这其实只是为了安抚我们这些投资者而已。
另外,跟别人讨论行情是很容易被带到沟里的。巴菲特早年就上过这个当,跟一朋友讨论行情后,开始否定自己的投资决策,最后作出了错误的决定,导致大额损失。所以他宁愿住在家乡小镇上,也不愿意待在华尔街,因为华尔街浮躁的气氛会影响他的投资决策。
股市是一个零和博弈的战场,你赚的每一分钱都是别人亏的。所以如果你想成为一个成功的投资者,你就要离别人远一点,试想一下,如果你老是跟别人在同样的时间,买卖同样的股票,你怎么可能从他们手里赚到钱。
关注我,持续分享投资知识。
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- 外汇图表,什么是洗盘和出货?
- 炒外汇哪些技术指标比较好用?
- mt4图表红蓝线什么意思?
- 请问大家主要用什么软件炒外汇?
- 什么是债券?
- 怎么把成交量和macd指标同时调出?
- 为什么感觉老交易员都不愿意谈论技术指标?
外汇图表,什么是洗盘和出货?
要洞悉庄家是在出货,还是在洗盘。这个,得要会看周线图。
核心问题,是要看明白,主力庄家的成本区在哪里。在庄家成本区附近,是为洗盘,远离庄家成本区的,是为出货。
股价如果在一个区间,比如10元上下,反复上涨,下跌,那么,在这一带的每一次大跌,都是洗盘。横盘的时间越长,主力的洗盘次数就越多,建仓的时间越久。
我分别以三只股票的周线图来进行说明。
上图,是美丽生态的周线图,2008年到2015年的走势情况。
从上图,可以看出,主力的建仓方式,是逐渐拉升,缓缓建仓,60周线,慢慢斜向上走。在前期的拉升中,每次,股价达到或超过前期高点之时,主力就会压一下盘,股价下跌。这时,是洗盘行为。到后面,直接拉升几个涨停板的,就不是洗盘了,是出货。因为股价已经远离主力成本区了。后面,又做了一次更彻底的拉升出货,主力非常强劲,也正好是大盘大牛之时,充分发挥了。
上图上沙河股份的周线图。2012年到2015年的情况。
沙河股份的主力建仓行为,非常标准,放量,股价上涨,缩量,股价下跌,每次放量上涨的过程,就是主力建仓的过程,每次缩量下跌,就是洗盘的过程。这样,反复了很多次。到后面,吸货足了,就开始拉升,拉抬股价,远离主力的成本区。为出货做准备。当你看到大力度的涨停的时候,往往正上主力出货的时间。在涨停中,悄悄的出货。
上图是深科技的周线图,2013到2015年的情况。
深科技的周线和沙河股份,很像,也都是放量建仓,缩量洗盘,在一个相对稳定的区间内,不断吸货。由于建仓的时间有点紧,还没吃到足够的货,2014年的牛市就已经开始了,所以,主力边建仓 ,边拉升,洗盘并不够深,很快一路上扬,就出货了。
周线图,确实是比较好看的,但是,市场近3000只个股,每只股票的走势特点,都不完全相同,有一些个股的周线,走势比较乱,这样的股,比较难抓 。我们只能找出那些,有明显特点的个股来做(这样的个股,还是比较多的)。同时,要抓到一只个股的主力出货(主升浪),等起来,往往非常耗时间。所以,也可以看长做短,看准大方向后,在上面,反复做差价。
希望有些用处。
一套完整的交易系统应该有趋势指标,震荡指标和量能指标,为了帮助股民建立起良好的交易系统,我现在就把我自己的交易中用的指标分享下。
我平时用的指标系统有三套,一套是自己编制的缠论升级版指标;一套是长线持股加上波段操作指标;一套是分时图T+0指标,自认为还不错,不过指标是死的人是活的,活人把指标用活才是最高境界。领取指标添加本人,【公众号:文晋彬财经评股】,给大家介绍下我的三套指标。第一缠论升级版指标。使用很简单,当三个指标同时出现建仓提示的时候建仓就可以了。
第二:长线持股加波段操作指标。这个指标最适合做长线使用,因为他有个主力监测系统可以清晰的看到主力的建仓位置和洗盘阶段的,长线玩家必备的东西。
第三:分时疯狂T+0指标,这个指标短线可以用,长线也可以用,做T增加利润罢了。
【案例回顾】今天还是有很多人提问大盘。 统一回复:目前大盘底部还未稳定。但是通过盘面大家可以执行轻大盘,重个股的思路去挖掘绩优白马投资。集结了一批金融界大神以及各界操盘手,建立了一个【微信公众平台:文晋彬财经评股】一起专心研究股票,多年来自创接近十套选股战法,总能提前知晓庄家布局动向,选出来的涨停牛股成功率极高,就比如我近期通过底部抄底选出来的亚振家居,华控赛格,海泰发展等,涨幅还是相当不错的。
摩恩电气(002451)是在股价回踩的时候选出,当时股价下跌,底部出现反转十字星,主力进场,是绝佳的布局机会,果断选出来讲解,果然之后股价连续上涨,截止目前股价大涨3个板,很多看了我直播讲解的粉丝朋友都是抓到这波收益,这也是长期看本人直播的粉丝朋友所能把握的利润!
普路通(002769)非常能体现文晋彬的选股思路,前期该股底部震荡吸筹,16号股价出现短线超跌反弹现象,资金大幅流入,买点出现,根据我所讲选股法,及时选出讲解,轻松收获33%以上的涨幅,恭喜当时看到本人选股思路文章的股友及时把握住了该股这波行情。【潜力黑马】不是说我选股有多牛,只是我经过长时间的学习,总结了选牛股技巧,像这套选股思路可以批量选出连续涨停的股票。下面文晋彬再次用此方法在【微信公众号:文晋彬财经评股】选出一只有望从底部启动的短线爆发牛股,看下图:
从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢,都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升,目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近,相信讲到这里大家都清楚了,该股后期走势,就不在这里多点评了,会在选股文章持续跟踪讲解。本人在定期跟踪研究很久的几只类似亚振家居,海泰发展的股票已经选出来,有兴趣的朋友,可以自行去查看最后,如果手中有个股被套,不知道如何解套,买卖点把握不好的朋友,都可以与笔者【微信公众号:文晋彬财经评股】取得联系,本人看到后,必当鼎力相助!
炒外汇哪些技术指标比较好用?
全球交易员们都认可的4个技术指标
在交易之初,很多人认为通过复杂交易指标分析得出的市场结论会更加全面、更加灵敏,而简单的交易指标得出的结果是单一的、简化的。以至于大量的交易者在交易之初忽略了市场本质,而苦心去研究一套复杂的交易指标来适合自己,而往往在这个过程之中,我们却向市场缴纳了高昂的“学费”。
其实,当你开始在交易市场冒险时,你首先应该想到的是如何简化自己的交易指标。因为复杂,繁琐的交易方式可能是一种累赘。古话说,人多口杂,物极必反和交易是相同的道理。因此,应该寻找的是最有效和最简单的指标策略来识别你的交易,并坚持这种方法。
在当下的交易中,大多数交易机会其实只需四个交易指标及可确定:
移动平均线(MA);
相对强弱指标(RSI);
随机震荡指标(KD);
指数平滑移动平均线(MACD)
这4个交易指标在多年的使用中,不仅得到了市场的认可,也在交易者中留下了良好、简易、高效的口碑。
用移动平均线交易(MA)
移动平均线是所有交易的最佳指标之一。移动平均线使交易者能够更轻松的找到趋势方向的交易机会。当市场趋势向上时,您可以使用移动平均线或多条移动平均线来确定趋势和正确的买入或卖出时间。
而我们在实际交易中,也会使用多条移动平均线来配合实施,交易中提倡顺势交易,那么就需要大周期的移动平均线来确定趋势方向,好比在周内交易的,我们至少会探究最近一个月的市场趋势,也就会关注20日移动平均线,其次,再确认趋势方向的情况下,就会运用10日移动平均线寻找一个适当的切入机会,从而到达趋势、方向、机会配合的目的。
在运用移动平均线的时候,很多人会忽略一个问题,移动平均线是绘线图表,并且反应了特定时间内收盘平均价格连线,那么它的“斜率”——图表中的移动平均线与水平方向的倾斜程度也需要重视,斜率的大小就会在一定程的上反应出市场上升或者下降的速度,帮助我们更快更准备的执行交易策略。
用相对强弱指标交易(RSI)
相对强弱指标是一种简单且有助于应用的振荡指标。它可以帮助您确定市场何时超买或超卖,帮助你判断可能出现的市场反转。对于那些喜欢“低买高卖”的人来说,RSI是一个指标简易直观的指标。
RSI也是一个振荡器,所以它被绘制为0到100之间的值。越接近100的值,则被认为是超买,并且可能向下反转,而越接近0的值则被认为是超卖,并且有可能反转向上。
RSI同样也适用于趋势交易的环境之中,它也会像市场一样形成指标趋势,在市场形成趋势的时候,RSI指标同样也会跟随形成一定趋势,并在达到超买或者超卖的时候给予我们出场的提示。
在使用RSI指标的时候,我们要注意一点,指标背离。所谓背离就是在相应的超买或者超卖之中,价格持续创新高或者新低,而对应的指标系统却没有对应响应,相反走低或者走高,那说明市场在创新高或者新低时,强度减弱,力量衰弱,信心不足。超买超卖的依据就更加充分,市场反转的可能性就会进一步增加。
用随机震荡指标交易(KD)
随机指标KD和RSI这样的强弱指标,都可以帮助您找到超买或超卖环境,并预示价格有一定反转的可能。不过用随机指标进行交易的独特之处在于两条线,比起RSI的单线来看,%K和%D线更符合我们的交易习惯,可以在两线“金叉”交汇或者“死叉”交汇时更直观的判断进出场的信号。
由于KD震荡指标具有与RSI相同的超买或超卖读数,因此你只需确定市场趋势的时候,寻找%K线跨过%D线的时机,即可确定趋势方向上的信号。例如下图,在确定市场为下降趋势的格局下,%K线向下跨过%D线,并回到80值以下的时候则可以考虑为卖出信号的发生。
用指数平滑移动平均线交易(MACD)
MACD也被称为指标之王,是在移动平均线的基础上经过加权计算而得出的快慢指数平均线图表,它可以更直观更为高效的通过加权指数平均线的离散和聚合以及动量来反应移动平均线之间差距变化的速度,从而表示出市场多空的状态以及可能的发展变化趋势。
在进入市场交易之前,你需要从MACD指标中读取两个信号。第一,MACD图表中两条指数移动平均线与零线的上下偏差,读数可以反应出市场目前的强弱多空状态,以便我们判断和确认当前市场的趋势方向。第二,需要分别识别MACD中两条指数线的交叉或交叉点。这点有和我们之前介绍的震荡指标KD 是一样的。目的都是确定一个买入或者卖出信号。在快的指数平均线向上穿越慢的指数平均线时看作是买入信号,反之,在向下穿越的时候为卖出信号。
不过,仍要注意,和其它指标一样,MACD最好加上一个确定的趋势或着是一个区间限制的市场。一旦确定了趋势,最好将MACD线交叉、交易的方向与市场的发展趋势吻合。这样当进入交易时,您可以在之前交叉点的价格极限之下做好风险控制。
其实在进入市场的时候,我们都会遇到一大堆的指标,但是不要盲目的学习,更不要复杂化自己的交易指标,简约的指标有可能会产生更为高效的结果。一个简单的交易方式将是你最好的盟友。
更多经济咨询,请关注“鑫点经济”头条号,也欢迎大家在评论区留言,相互交流。
mt4图表红蓝线什么意思?
你好,MT4图表上的红蓝线通常指的是移动平均线。红线代表短期移动平均线,蓝线代表长期移动平均线。移动平均线是一种技术分析指标,用于平滑价格波动并显示价格趋势。红蓝线的交叉点可以用于判断价格趋势的转变。当短期移动平均线上穿长期移动平均线时,被称为“黄金交叉”,通常被视为买入信号。当短期移动平均线下穿长期移动平均线时,被称为“死亡交叉”,通常被视为卖出信号。
请问大家主要用什么软件炒外汇?
MT4平台
MetaTrader 4(缩写MT4)是MT4 由迈达克软件公司发布专为金融中介机构定制的先进网上交易平台,旨在向金融中介机构对他们的客户提供在外汇、差价合约、股票和期货市场等金融产品交易的交易平台。交易平台为交易者提供了强大的功能,包括各种交易执行功能、无限量图表、大量技术指标和曲线、自定义指标及脚本。
功能强大可设止损止赢,全球大部分的外汇交易平台都支持可用。
当然了最主要的还是外汇交易平台,正规的出入金有保障,所以最好的选择是有英美澳监管机构发的牌照
什么是债券?
债券,也被称为“固定收益(Fixed Income)”,是广大投资者资产配置中必不可少的一个组成部分。
债券的原理非常简单,大部分人不用学金融都能理解。债权人把钱借给债务人,债务人按照借款约定按时偿还利息,并且在债务到期时偿还本金。在日常生活中,债权和债务关系无时不刻存在于我们每个人的周围。比如我们去银行存款,就是作为债权人把钱借给银行,而银行则作为债务人给我们支付利息。很多人喜欢购买国库券,就是把钱借给政府,然后政府按照国库券利率向我们(债权人)支付利息。
从全球金融市场的规模来看,债(包括政府债券,公司债券,按揭债,非抵押债券等)的市值要远远大于公司股票的市值。比如根据麦肯锡公司在2012年的估计,当时全世界所有的公司股票市值大约为50万亿美元,而所有的债加起来的市值则高达175万亿美元,是前者的三倍多。
光是全世界的政府债券(Government Bond),其市值总额就差不多达到了47万亿,和全球所有的股票的市值差不多。
截至2015年8月,在全世界所有的政府中,负债最多的是美国政府,其负债总额达到全世界所有政府负债的29%左右。紧跟着美国的是日本,日本政府债券(JGB)的市值大约占到全世界所有政府债务总和的20%左右。其他一些债务总额比较高的国家有:中国(6.25%),德国(4.81%),意大利(4.61%),法国(4.35%)和英国(3.92%)。
值得一提的是,这里列举的只是债务总额(根据当时的外汇汇率转换成美元计算),而没有考虑各个国家的经济总量的大小。
如果把国家的经济总量算上,那么负债率(负债/GDP)最高的国家依次为日本,希腊,意大利,葡萄牙,新加坡,美国和比利时(如上图所示)。
那么说回到开头那个问题,为什么我们投资者要投资债券呢?大致来讲有以下几个原因:
1)债券是相对来说投资风险比较低的资产。只要债务人按时偿还利息和本金(即不违约),那么债权人的投资就会有回报(在扣除通货膨胀之前)。一般来讲,把钱借给国家政府(即购买政府债券)是非常安全的。一来政府破产违约属于小概率事件,二来如果是以本国货币计价的国债,在理论上政府可以通过无限印钞去偿还其债务。因此如果投资本币国债,理论上不可能有违约风险。
2)从历史数据来看,(政府)债券的回报波动率要比股票小很多。这也从实证角度印证了上面提到的债券风险比较小的论断。
3)债券的回报和股票回报相关性不大,在很多时候(比如美国债券和美国股票),两者的相互关系为负。根据现代投资组合理论,在一个股票组合中加入债券的话,可以提高资产组合的风险调整后收益。
4)有些政府提供防通胀债券(比如美国的TIPS,英国的Inflation linked gilts等)供广大投资者选购。防通胀债券的投资回报和通货膨胀率挂钩,可以帮助投资者应对无法预测的通货膨胀风险。
所以说,每一个投资者的资产组合中,债券都应该占有一席之地。
为了更好的分析作为投资标的的债券,我们可以把债券的回报(也可以成为风险,要知道回报和风险其实就是一枚硬币的两面更加进一步的细分为下面的组成部分:
1)无风险回报(Risk Free Rate);
2)期限溢酬(Term Premium);
3)信用利差(Credit Spread)。
下面让我来就每一个回报来具体的解释一下。
无风险回报(Risk Free Rate)
无风险回报,指的是理论上投资者不需要承担任何风险就可以获得的回报。在现实生活中,严格来讲没有任何资产可以在没有风险的情况下给予投资者回报。和无风险回报最接近的回报是短期政府债券(Treasury Bill)能够提供的回报。
短期政府债券的定义是政府发的短于一年的国债。绝大部分的金融学术研究都假设美国政府不可能在其发行的美元债务上违约,因此这些短于一年的美国国债就被视作是绝对安全的投资品种,因此从这样的短期债券上得到的回报被称为“无风险回报”。同理,如果假定中国政府不可能在人民币债务上违约,那么中国政府发行的短期国债提供的回报也是“无风险回报”。
从历史上来讲,短期政府债券(T/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpgbill)可以给予投资者非常不错的回报。比如上图显示的是美国过去200年的各种资产的真实回报(扣除通货膨胀之后)。我们可以看到短期政府债券的回报是每年2.7%。考虑到这个回报在不担任何风险的前提下战胜了通货膨胀,可以说是相当的不错。
但是从世界范围来看,不同国家的真实利率回报则相差比较大。举个例子来说,在过去100年里(1900/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年),真实利率(扣除通胀之后)最高的国家为丹麦,平均每年3%左右。而真实利率最低的国家为意大利,德国和法国。这几个欧洲国家在一战或者二战之后都经历了严重的通货膨胀,因此真实利率为负。其中德国在1920年代的魏玛共和国时期,经历了世界上主要工业国之中最为严重的通货膨胀,导致现时今日的德国人对通胀的风险仍旧高度警惕。
德国人对于通胀的态度也可以解释很多他们对于金融政策的态度。比如欧洲央行是全世界为数不多的仅以价格稳定作为其主要政策目标的中央银行。基本上其他所有主要国家的中央银行都会同时将价格稳定和降低失业率作为其政策目标。当然,严格来讲,中央银行不可能同时兼顾到价格水平目标和失业率目标,因此在实际工作中更多的是一种取舍和平衡。欧洲央行将价格稳定作为其唯一的政策目标,直接省略就业率目标,就是要明确的告诉市场,在这两个目标中,价格稳定(即每年2%左右的通胀率)占有绝对的主导地位。而这背后的原因,有很大一部分就是德国人对于通货膨胀的深深忌惮。
上图显示的是美国(白色线),欧洲(橙色线),日本(黄色线)和英国(绿色线)从1970年到2015年的通货膨胀率。大致来讲, 通货膨胀的威胁在1980年以后基本得到了控制。
以美国为例,美国在1970年代经历了严重的通货膨胀危机。1979年Paul Volcker被当时的美国总统Jimmy Carter任命为美联储主席时,美国的通胀率在10%以上,并在1980年达到创纪录的14.8%。同时,美国的失业率也攀升到10%以上。美国面临着无法从“滞胀”泥潭中摆脱出来的经济难题。
为了应对通胀,Paul Volcker推出了一系列强硬的货币政策,比如大幅度提高利率。美联储基本利率(Federal Fund Rate)在1980年被升高到20%。后来到了1983年,通货膨胀终于被成功控制,通胀率回落到3%左右。
从上图中我们可以看到,全世界所有的主要工业国,在1980年都有比较高的正真实利率(扣除通胀之后的利率)。平均来说,主要工业国在1980/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年的真实利率达到了每年3.7%左右。曾经让人谈虎色变的通货膨胀一下子从人们的生活中消失了。这也是为什么当今的投资者对于通货膨胀威胁不太紧张的原因之一,因为我们已经有好多年没有经历过像魏玛共和国和1948年中国内战时国统区那样的通货膨胀了。
短期政府债券(T/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpgBill)给予投资者的另外一个好处是,它的回报和股票回报的相关性非常小,有时候甚至是负的。从现代资产组合理论来看,在一个多资产的组合配置中,投资者应该加入短期政府债券,来降低整个资产组合的风险,提高其风险调整后的收益。
期限溢酬(Term Premium)
期限溢酬,指的是投资者可以从承担久期风险(Duration Risk)中得到的超过无风险回报的那部分投资回报。对于一个门外汉来说,我们可以这么理解期限溢酬。
假设你要去买一个国库券,那么你可以看到,你能够购买的国库券从短期到长期有3个月,1年,3年,5年,10年和15年期。在一般情况下,国债的期限越长,其收益率越高。
比如下面是2016年3月9日中国财政部的公告。更新:财政部决定发行2015年凭证式(一期)国债(以下简称本期国债),现将发行等有关事宜公告如下:一、本期国债最大发行总额300亿元,其中,3年期180亿元,票面年利率4.92%;5年期120亿元,票面年利率5.32%。二、本期国债发行期为2015年3月10日至2015年3月19日。三、投资者提前兑取本期国债按实际持有时间和相对应的分档利率计付利息,具体为:从购买之日起,本期国债利率按持有时间不满半年不计付利息,满半年不满1年按年利率1.66%计息,满1年不满2年按3.39%计息,满2年不满3年按4.41%计息;5年期本期国债持有时间满3年不满4年按4.91%计息,满4年不满5年按5.05%计息。从上面的公告中我们可以得知:1)5年期的国债利率(5.32%)要比3年期的国债利率(4.92%)高;2)如果提前兑取国债,那么投资者得到的实际利率随着持有时间的增加而升高。比如持有不满半年的,利率为零。持有半年到一年的,利率为1.66%。以此类推。在绝大部分的时间,这个规律在世界各国都适用。为什么持有更长期的国债可以获得更高的利息呢?一般来说有几个原因。1)国债的久期(Duration)越长,其价格对于利率变动的敏感度越高。投资者可以把久期想象成一个杠杆。举个例子来说,如果基本利率上升1%,久期为1的债券,其价格会下降1%。而久期为10的债券,其价格则会下降10%。因此久期越长的债券,波动率越高,风险也越高。那么购买更长期限的国债的投资者需要获得一个风险溢价来补偿他承担的更高的风险。2)持有的国债时间越长,投资者放弃了流动性。比如就像上面的例子所说,如果投资者购买了一个5年国债,那么要获得每年5.32%的收益率的话,投资者需要持有满五年。也就是说在这五年里,投资者不能提前赎回(否则他收到的收益会低于5.32%)。因此投资者需要额外的回报来补偿自己放弃的流动性。3) 如果由于某种原因,短期国债的利率高于长期国债,那么在一个有效的市场内,大部分投资者会选择买入短期国债,卖出长期国债。这样的套利(Arbitrage)行为会导致短期国债收益率下降,长期国债收益率上升,因此期限溢酬会重新变正。当然,历史上也有反常的时候,即短期国债的利率高于长期国债的利率,也就是说期限溢酬是负的。比如上图显示,美国10年期国债的期限溢酬,在2016年5月17日达到了负0.38%,是从1960年以来的最低值。除了刚刚提到的特殊时期,在历史上的绝大部分时间里,投资者可以从持有更长期限的国债中获得正的期限溢酬。比如上图显示的是1900/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年(100年)美国债券投资的期限溢酬。我们可以看到,投资者购买中长期债券的话,相对于短期债券大约可以获得每年0.7%左右的期限溢酬。
从全世界范围来看,上面提到的期限溢酬在很多国家都普遍存在。比如上图显示的是世界主要工业国在过去100年(1900/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年)间的政府债券的期限溢酬。我们可以看到,除了德国以外,其他主要国家都有正的期限溢酬(比利时和丹麦的期限溢酬如果以算术平均来算的话是正,但如果以几何平均来算的话是微负),其溢酬的范围在每年0.5%/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg1%左右。
同时也值得指出,所有国家都经历过负的期限溢酬。比如在上图的一栏Minimum Premium里面我们可以看到,所有国家都曾经在历史上经历过剧烈的负的期限溢酬,尤以德国为甚。但如果拉长时间维度,从总体上来说投资者如果购买时间更长(超过一年)的国债还是可以得到一些期限溢酬的。
信用利差(Credit Spread)
信用利差,指的是投资者购买非国债以外的公司债券,由于承担了该公司违约的信用风险,而需要被补偿的超额回报。在上文中我已经提到,由于政府可以无限印钞,因此我们假定以本币计的政府债券没有违约风险。但是对于公司来说,他们没有印钞的权力。因此如果公司经营业绩不佳,那么他们就会有在其发行的公司债券上违约的可能性。而投资者如果去购买此类债券,就需要承担比政府债券多一层的公司违约风险,因此也会要求得到更高的回报。
在普遍情况下,公司债券的风险相对来说要小于公司股票。这主要有两个原因:
1)公司债券的派息率是固定的(比如每年5%)。因此只要公司没有违约,投资其债券可以得到的回报是比较稳定并且可以预测的。这个特点导致公司债券价格的波动率比股票要小,因此让人感觉更安全;
2)在公司破产清盘的情况下,债券持有人的等级在股东之上。法律上公司需要先满足债权人的利益,如果还有任何剩余,再满足股东的利益。
从美国的历史来看,持有公司债券确实可以给予投资者(相对于政府债券)更高的回报。比如上图显示的是美国从1900年到2000年一百年间的信用利差。我们可以看到大部分时间违约溢价(Default Premium)为正(上图中的绿色柱)。但是值得一提的是,在这期间也有不少时间公司的违约溢价为负。这样的情况主要发生于经济萧条或者金融危机期间。由于公司经营业绩不佳,盈利不如一开始的预期那么强,在这种情况下,持有公司债券可以得到的回报反而不如政府债券。
关于公司债券我这里还有一篇更为详细的解说:https://zhuanlan.zhihu.com/p/21818489
通货膨胀
如果投资债券,那么投资者需要非常注意通货膨胀风险。因为债券的利息是固定的,如果通货膨胀率比较高,那么从实际收益来说,债券投资者收到的回报就缩水了。在上文中我曾经提到,在1970年代,美国和英国等工业国都曾经经历过严重的通货膨胀,因此投资者们应该牢记教训,不要忘记这个前车之鉴。
为了应对通货膨胀风险,我们也可以考虑购买一种比较特殊的政府债券,叫做防通胀债券(Inflation Linked Bonds)。防通胀债券的原理是其派息和通货膨胀率(消费物价指数CPI)挂钩,这样如果通货膨胀上升,那么投资者可以得到的派息也会上升,从而抵消通胀率上升对投资者真实回报造成的负面影响。目前美国,英国,日本,德国等主要工业国政府都有发行防通胀债券。
那么购买防通胀债券的投资者们得到的回报如何呢?上图显示的是英国从1981年到2000年各种不同的政府债券给予投资者的回报。我们可以看到,防通胀债券(上图红色柱)在该经济体经历意想不到的通货膨胀时(比如1997/98年),会给予投资者比较高的回报。而如果最后实际通胀率比预期的通胀率要低(经济陷入出乎意料的通缩),那么防通胀债券给予投资者的回报就会比较差。
对于防通胀债券的投资者来说,购买防通胀债券就好比为通货膨胀风险买了个保险。大家知道,天下没有免费的保险,如果想要购买保险,那么我们就需要支出保费。而如果最后我们想要投保的风险没有发生(比如通胀率没有上升),那么我们的投资回报会下降(因为保费就这样白白浪费掉了)。
一个投资者进行多资产配置时,应该包括防通胀债券。除了上面提到的应对通货膨胀的功能,防通胀债券也能起到多元分散的作用。从历史上来看,防通胀债券的价格波动和政府债券的价格波动之间的相关系数为0.5左右(英国1981/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpg2000年)。因此在一个多资产配置组合中加入防通胀债券的话,可以有效提高该资产组合的风险调整后收益。
美国的情况也很类似。比如上图显示,美国的防通胀债券(TIPS)和美国股票的相关系数为0.02,和房地产的相关系数为0.22,和公司债券的相关系数为0.78。因此在一个多资产的配置组合中加入防通胀债券可以降低投资组合的风险。
结论
如果一个投资者购买固定收益类投资(债券),那么他可以从以下一些途径获得其承担的风险的相应回报。
首先是无风险利率。该风险回报可以通过持有短期政府债券(T/uploads/title/20231205/656e96035c82a.jpgbill)获得。其次是期限溢价(Term Premium)。要获得期限溢价回报,投资者需要购买并持有久期长一些的政府债券。第三个风险因子是信用利差,投资者可以通过投资公司债券获得该溢价回报。最后是实际利率(扣除通胀之后),要获得这个回报,投资者可以通过购买防通胀债券来实现。
除了以上这些不同类型的债券,投资者在一个好的资产配置中,还需要注意以下几点:
1)多元分散:不光要持有美国或者中国债券,也要持有其他各国债券;
2)控制成本:一个聪明的投资者,会寻找成本最低的方式去实现跨国的多资产配置组合;
3)久期管理:在购买债券时,理论上投资者可以选择从3个月到30年的不同久期组合。一个聪明的投资者,会选择承担最少的久期风险(Duration Risk)去实现他的期望回报;
4)税务优化:债券会派息,而派息受到预扣税(Withholding Tax)的影响。一个聪明的投资者,会根据其居住地应当支付的预扣税,去选择税率最低的投资品种,最大程度上减少税费对自己的投资回报的影响。
希望对大家有所帮助。
怎么把成交量和macd指标同时调出?
要在股票或其他交易图表上同时显示成交量和 MACD 指标,可以按照以下步骤进行操作:打开交易图表软件:首先,打开你使用的交易图表软件,如股票行情软件、外汇交易平台等。选择图表周期:选择你想要查看的图表周期,如日线、周线、小时线等。添加成交量指标:在图表上找到指标选项或添加指标的按钮,通常可以在菜单栏、图表设置或指标列表中找到。选择“成交量”或“Volume”指标,并将其添加到图表上。设置 MACD 指标:在指标选项中找到“MACD”或“Moving Average Convergence Divergence”指标,并将其添加到图表上。通常,MACD 指标包括两条线:快线(MACD 线)和慢线(信号线)。调整指标参数:根据你的需求和交易策略,调整 MACD 指标的参数,如快速移动平均线、慢速移动平均线和信号线的周期。显示指标:确认成交量和 MACD 指标已成功添加到图表上后,你可以根据需要调整指标的样式、颜色和位置,以方便观察和分析。分析图表:现在,你可以同时查看成交量和 MACD 指标的走势。成交量可以提供市场的交易活跃度信息,而 MACD 指标可以帮助判断趋势的转折点和买卖信号。请注意,不同的交易图表软件可能在操作步骤和界面上有所不同,但基本原理是相似的。在使用成交量和 MACD 指标进行交易决策时,建议结合其他技术分析工具和市场基本面进行综合分析,以提高交易的准确性和效果。
为什么感觉老交易员都不愿意谈论技术指标?
老交易员不是不愿意讨论技术指标和行情,只是不想跟你讨论而已。因为股民是最难被教育的一个团体,越是无知的股民越是认为自己是股神,跟这样的人讨论股市可不就话不投机半句多吗?
技术指标到底是谁在用?
喜欢用技术指标炒股的基本上都是在股市赚不到钱的“股神”,你去看看世界上那些知名的投资大师,有哪个是用技术分析来炒股的。
但凡专业一点的投资者都早就抛弃技术指标了,那些基金经理没有一个用技术指标的。
老交易员大部分都明白这一点,但是他要是跟你说,技术指标没用,你别再用这些东西炒股了,你会听吗?所以说了也是白说,干脆就不说了。
之前有一朋友反驳说,美国很多量化基金就是用的技术分析,收益都很不错。
确实,量化基金就是通过监控市场的一些运行指标来做出投资决策的,但那是一套很复杂的策略。每个量化基金的投资策略就像一个独一无二的秘方,这个秘方一旦公开就赚不到钱了。
如果你也有本事设计出一套,根据指标就能从股市赚到钱的策略出来,那绝对是很厉害的。可惜了,这么多年了,国内的基金公司没有一个能做到这一点,所以国内的量化基金我们都懒得多看一眼,收益太差了!
不是不愿意讨论行情,而是根本不看行情
股神巴菲特是基本不看行情的,他办公室的电脑是用来打棋牌的。因为他主要做长线投资,关心的是企业的经营情况,而不是股票的价格走势。
对于这些专业投资者来说,分析财报,做调研才是他们的工作,行情最多只需要在收盘后看一眼就行了。当然现在是互联网时代,那些投资机构必须专门派出一些人来给大家分析行情,这其实只是为了安抚我们这些投资者而已。
另外,跟别人讨论行情是很容易被带到沟里的。巴菲特早年就上过这个当,跟一朋友讨论行情后,开始否定自己的投资决策,最后作出了错误的决定,导致大额损失。所以他宁愿住在家乡小镇上,也不愿意待在华尔街,因为华尔街浮躁的气氛会影响他的投资决策。
股市是一个零和博弈的战场,你赚的每一分钱都是别人亏的。所以如果你想成为一个成功的投资者,你就要离别人远一点,试想一下,如果你老是跟别人在同样的时间,买卖同样的股票,你怎么可能从他们手里赚到钱。
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